所谓的内涵就是指它里头的含油量，含油脂的比例。沉香树脂必须附着在木纤维上才能形成我们见到的硬体物质，这才是沉香。严格来说纯度达100%的沉香就是蒸馏出来的纯沉香精油。至于其他的硬体沉香类或多或少都会带有其它纤维或杂质，就算是一级的Super King 里面也一定夹杂着木纤维。但大家可以抽象的把一公升纯沉香精油想象为相等一公斤的一级沉香木料，因为它的价值大概是这样拟定的。从最高级别的价钱算起往下对折一半即是下一个级别的价值，就这样一直对折，折算到只剩大概十多块钱那就是沉香木削和废料的价钱了。
沉香之所以叫沉香就是因为在很久以前中国人就懂得用沉水的实验来判断沉香木的纯度。这是一个物理实验，当油脂丰满至可以填满每一根毛细管和木纤维时，这一块木的密度比重就会超过水的密度而下沉。这意味着这块沉香的含油量已超过白木和杂质的比例。
根据古时候的医书记载，只有沉水的沉香木适合用来入药。为此民间有很多人都把沉水视为好沉香的一个指标，甚至误解迷信。故很多沉香产品的包装上都以水沉二字标榜产品，表示正宗。但其实在现实生活中每交易100公斤沉香里真正能沉水的级别一般不会超过3%，那3%里多数可能是破碎或很小片的碎料，而真正形态完整体积较大且厚身的沉水木就更为稀有。而随着木原的开发越频密，野生树木的耗尽，这个比例可能会变得更加低。
那么水沉就真的那么好吗？好是好，可是价钱就很高辣咯。。。
但其实如果真的论含油的巴仙率，不一定不沉就是不好。有时一些木就是因为构造中空或隙缝很多而不能下沉，其实里面的油脂比例已经很高。另一些情况也可能是木已完全干燥进风而无法下沉，所以有些时候买来时的木明明是下沉的可是收了一阵后却沉不下，就是这道理。
无论沉水与否，一块木只要含油量达到70%以上就已经是很好的沉香木了，可称做super的档级。当然论结油的方式，密度和色泽黑度亦是考量的范围，这些条件都会影响价钱。所以这些还是留到下篇再谈。
