沉香既是礼佛的上等供品，也是“浴佛”的主要香料之一，被列入密宗“五香”，即沉香、檀香、丁香、郁金香、龙脑香。
佛教将沉香粉、片用于静坐参禅或诵经法会中的熏坛、洒净、燃烧，或用其熬香汤浴佛，或雕刻成沉香佛珠佩挂于身上。念经时拨动佛珠，沉香因受体温加热，能散发出香气以养性安神。
《佛说戒德香经》说，以沉香来比喻持戒之香，不受顺、逆风的影响，能普熏十方。沉香或正檀香制成的香在供佛中都是上品，以沉香油涂香是更为殊胜的供养。
《瑜伽师地论》中阐释了香的种类，将香分为四种，称为四大香：一是沉香，二是窣堵鲁迦香，三是龙脑香，四是麝香。在《中阿含经》卷十五、三十喻经，以及《法华经 · 法师功德品》中都详述了沉香对于修学一切善法的重要性。
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